نظرة عامة على المؤشر

مخاطر الاحتياطي (Reserve Risk) هو مخطط للبيتكوين يمكننا من تصور ثقة حاملي البيتكوين على المدى الطويل في لحظة معينة بالنسبة لسعر البيتكوين.

عندما تكون الثقة عالية والسعر منخفضًا، يكون الاستثمار في البيتكوين ذو مخاطرة/عائد جذاب (المنطقة الخضراء). وعندما تكون الثقة منخفضة والسعر مرتفعًا، فإن المخاطرة/العائد لا تكون جذابة (المنطقة الحمراء). تاريخيًا، حقق الاستثمار في البيتكوين خلال الفترات التي تكون فيها مخاطر الاحتياطي في المنطقة الخضراء عوائد ضخمة بمرور الوقت.

الخطوات المطلوبة لحساب مخاطر الاحتياطي

سيناقش هذا القسم المؤشرات التالية المطلوبة لحساب مخاطر الاحتياطي:

- أيام البيتكوين المدمرة (BDD)

- أيام البيتكوين المدمرة المعدلة (ABDD)

- قيمة العملات المدمرة (بالأيام) (VOCD)

- الوسيط لقيمة العملات المدمرة (بالأيام) (MVOCD)

- بنك التخزين (HODL Bank)

هناك أدلة على أن حاملي البيتكوين على المدى الطويل، بشكل عام، لديهم فهم أفضل لدورات سوق البيتكوين وحددوا أوقاتًا جيدة لشراء وبيع البيتكوين. وهذا ليس مفاجئًا، حيث أنهم أكثر خبرة في هذا المجال مقارنة بالمشاركين الجدد الذين دخلوا للتو ويتعلمون عن البيتكوين.

بمجرد أن نفهم مفهوم أيام البيتكوين وأيام البيتكوين المدمرة، يمكن تصور ذلك:

أيام البيتكوين = عدد عملات البيتكوين * عدد الأيام منذ نقل العملات من محفظة مستخدم إلى أخرى.

وهذا يسمح لنا بإعطاء قيمة أكبر للعملات التي يحتفظ بها حاملو المدى الطويل - لأن العملات التي يمتلكونها لم تتحرك لعدة أيام.

أيام البيتكوين المدمرة = عندما يتم تخزين البيتكوين في محفظة، فإنه يراكم أيام البيتكوين، وعندما يتم بيعه، يتم 'تدمير' هذه الأيام.

مثال: اشتريت 1 بيتكوين وخزنته في محفظتي لمدة 7 أيام. ثم بعته، وعندما يتم نقله من محفظتي إلى محفظة المشتري الجديد، فإنه 'يدمر' 7 أيام بيتكوين (7 BDD). ملاحظة: لا يتم تدمير البيتكوين فعليًا، إنه مجرد مصطلح.

أيام البيتكوين المدمرة المعدلة = BDD / المعروض المتداول من البيتكوين

نظرًا لزيادة المعروض المتداول من البيتكوين الذي يدخل النظام بمرور الوقت أثناء التعدين، نحتاج إلى تعديل هذا حتى نتمكن من تمثيل كمية البيتكوين التي يبيعها حاملو المدى الطويل بدقة بمرور الوقت.

تحديد الثقة

قيمة العملات المدمرة (بالأيام)

إذا تم تداول جميع عملات البيتكوين المعدّنة اليوم، وكل بيتكوين تم الاحتفاظ به ليوم واحد، فإن عدد BDD سيكون مساويًا للمعروض المتداول. لذلك، فإن BDD مضروبًا في سعر البيتكوين سيساوي القيمة السوقية. أو بعبارة أخرى، فإن ABDD المعدل يساوي 1.

إذا جمعنا ABDD المعدل مضروبًا في سعر البيتكوين وفقًا للصيغة هنا، نحصل على قيمة العملات المدمرة (بالأيام).

VOCD = ∑ (سعر البيتكوين اليومي * ABDD المعدل)

لتقليل بعض 'الضوضاء' في هذا الحساب، يمكننا استخدام الوسيط لمدة 30 يومًا لـ VOCD، والذي نسميه MVOCD، وهو الوسيط لقيمة العملات المدمرة (بالأيام). وهو الخط الأحمر في هذا المخطط.

ما يخبرنا به هذا هو أنه في كل يوم لا يكون فيه MVOCD (الخط الأحمر) أعلى من السعر (الخط الأسود)، يتم إنشاء أيام بيتكوين أكثر مما يتم تدميره، أي أن الناس يحتفظون بعملاتهم البيتكوين لأنهم كمخزن للقيمة، يعتقدون أن سعرها سيكون في المستقبل أكثر من اليوم. إنهم يتخلون عن فرصة بيع البيتكوين اليوم لصالح الاحتفاظ به للمستقبل - لذلك يمكننا القول إن هذه هي تكلفة الفرصة البديلة.

من خلال جمع إجمالي القيمة الدولارية لتكلفة الفرصة البديلة هذه بمرور الوقت، ننشئ ما يسمى ببنك التخزين (HODL Bank). يشير هذا المؤشر إلى أن حاملي البيتكوين واثقون من مستقبل البيتكوين بمرور الوقت. كمستثمرين، يمكننا تحديد الفترات التي يوجد فيها تباين بين مستويات السعر والثقة:

سعر مرتفع وثقة منخفضة = مخاطرة/عائد غير جذاب

سعر منخفض وثقة عالية = مخاطرة/عائد جذاب

يمكننا أن نرى هذا بوضوح بقسمة سعر البيتكوين على بنك التخزين. ويطلق عليه مخاطر الاحتياطي. نرى في المخطط الرئيسي أعلاه أن شراء البيتكوين عندما تكون مخاطر الاحتياطي منخفضة قد حقق تاريخيًا عوائد ضخمة.

استخدام هذه الأداة للتنبؤ بسعر البيتكوين

هذا المخطط الحي قادر على التنبؤ باتجاه سعر البيتكوين على أطر زمنية عالية من خلال فهم سلوك مختلف المشاركين في السوق. يمكنه التنبؤ بتراجعات أسعار البيتكوين أو ارتدادات الاتجاهات الرئيسية باستخدام هذه البيانات.

من هو مبتكره

Hans Hauge من Ikigai Asset Management

يدير Ikigai Asset Management السيد Travis Kling

تاريخ الإنشاء

مايو 2019