订单流基本介绍

介绍订单流(本文内容来自订单流交易书籍)

我叫迈克，自 1994 年起我先后任职于 JP 摩根、德国商业银行嘉吉商品交易贸易公司，并当过一段时间的自由职业者。我在投资银行的经历教会了我如何从市场之外获取信息，并将这些信息转化为盈利的头寸，通过从市场的蛛丝马迹中找到最佳的收益风险比的点位。在嘉吉交易商品贸易公司工作的经历教会了我探究用户的想法，为我在期货市场上建立有利的仓位打下了基础。当我为自己工作时，我学会了判断收益和风险的相对大小。我不会试图抓住每一次价格的随机波动让自已盈利，我只是寻找所谓的“最小压力点”也就是用最小的可能损失博取最大的上涨空间，我生活中的压力已经够大了，我不希望交易为我再浇一桶冷水。

不同于传统技术分析中仅仅看 K 线的价格走势，订单流通过统计每一个精确价位的主动买单量和主动卖单量，通过图表的形式呈现在眼前，用以判断价格的走势。它的价值在于，每当市场的顶部和底部得到市场行为的确认，订单流总能立刻侦查到。运用它可以观察市场上的供需力量变化，窥探市场情绪和投资者的心理。

传统的 K 线只展示特定时间的开盘价、收盘价、最高价和最低价。它不会展示在每一个精细到一跳的价位有多少的买单和卖单从而也无法反映出需求和供应的力量对比，而这些都可以从订单流的图表中得到答案

初入资本市场的投资者，总试图找到传说中的圣杯，它类似于·台印钞机，不断地从市场中取钱。他们不断地尝试各种指标和均线，坚信总有一个神奇的指标冥冥之中就在前方等着自己。然而市场的行为不是由指标决定的。市场中没有什么是绝对的，要成为一个成功的投资者、唯有更加努力地学习，做好仓位管理，不断地总结和吸取经验教训。最重要的是要有铁一般的交易纪律.

就像以前的炼金术渴望将普通的金属炼成价值连城的黄金一般众多精通于数学和 IT 的人才，试图总结一个指标预测市场的趋势我担心当我说出市场不遵循什么公式的时候，道氏理论和艾略特波浪的爱好者要一齐拿起石头砸我了。

百年以来，在交易的领域似乎没什么变化，变得唯有计算机的发明使得信息以更快的速度传播。投资者还是在盯着开盘价、收盘价、最高价、最低价和成交量的数值，一如以往。当然，20 世纪的投资者还会阅读行情纸带，用现在的话说，就是盘口数据，或者订单流。而计算机帮助我们能够更好地收集这些订单流数据，并进行整理和分析。

日本有句老话，询问市场关于市场中的一切。这意味着，我们应该从价格行为中辨别出市场到底想告诉我们什么，而非被浩如烟海的互联网上的信息所蒙蔽，不论是从技术面还是基本面。当市场外干强列的震荡走势时。一个分析师或许能通过总结这些基本面信息，判断出未来的长期走势，但他们无法避免市场短期走势带来的波动风险。长线交易者同样需要知道如何辨别短周期中的市场行为。并非只有散户不关注价格行为，一此大的对冲基金同样不关心市场的价格行为隐藏的信息。在克莱夫资本的事件中，基本面一切向好、技术面也同样昭示着如此罕见牛势的、价格运行在 5 倍通道的布林线之上，看似价格的上涨已经无法阻挡。

克莱夫资本是世界最大的商品对冲基金，而上一周他们在石油市场亏损了将近 4 亿美元。克莱夫资本坐落于伦敦，管理着将近 50亿美金的资金，在这次突如其来的暴跌之前，他们几乎是最大的对冲基金。在寄给金融时报的邮件中，克莱夫资本负责人说，他们的资产在过去一周，由于石油市场突然的下跌已经亏损了接近 8.9%而当时基本面和技术面都没有任何问题，谁也不会预料到这种情况的发生。

订单流能够帮助到克莱夫资本吗?我不清楚。我唯一坚信的是当我看到一股青烟、我会寻找火源，如果确实有火，我会撒腿就跑.我不会坐以待毙直到丧命。

我知道你想说什么，你想说巴菲特说过“在别人恐惧时我贪婪在别人贪婪时我恐惧”、时刻保证不要被群众的思维所影响。这确实是个真理，当预示着市场情绪的信号已经摆在你眼前，我们总是需要警惕。这就像如果你是个美国人，你在伊拉克旅游时听到当地居民在颂唱着“该死的美国人”的小曲，你最好立刻离开这里。虽然这是个稍显极端的例子，但我希望你明白，如果市场告诉你该离开了那你就应该这样做。

订单流本质上并不属于任何技术分析流派。技术分析总是在价格走出来后，通过各种图表进行分析预测，它的理论依据是当前的价格反映了所有的市场信息。问题的关键在于，市场价格并不仅仅包含着固有的供需信息，还包含着人们对未来的预期。订单流是一种动态、实时的观测市场演化的分析方法。它的独一无二之处在于.通过市场自身走势，我们能清晰地看见谁在控制着市场

订单流的关键要素是价格，以及每一个主动买单量和主动卖单量。当这此信息经过整理，呈现在你眼前的时候，你就能很清晰地看出市场中的强弱关系。每一次价格的上涨和下跌都取决于供需双方的共同作用。传统的技术分析并不会提供精确理解、分析供需力量的方法，而订单流能教会你剖析供需的平衡、告诉你谁在控制着市场，哪一方已经做好了准备

价格是供应和需求的函数，而供需受投资者情绪的影响。市场的趋势源自人们对未来价格的预期，而传统的图表是无法做到精确衡量和反映市场情绪的。

订单流让投资者能以最快的速度读懂供需关系。通过不同的价位中主动买单量和主动卖单量对比，我们可以知道趋势是否延续和反转，知道成交量中隐藏着多少野性的冲动。

过去将订单数据用于分析是很困难的，而如今，信息技术的发展和交易所的制度为每一个愿意学习的人提供了理解和运用订单流的机会。

在一个大的趋势开始之前，机构永远是最先行动的，因为只有他们有足够的资金和实力给市场的上涨引燃第一把火。过去场内交易所还存在的时候，当机构的大单被执行，人们总是会疯狂地追随如果一个大额的订单进入市场，人们会揣测是否这将带来一波趋势如今已经不存在场内交易了，你也无法看到人们尖叫着买卖的盛况切都实现了电子化。电子化的交易是匿名且无声的，我们无法亲眼见到主力的交易行为，因此我们需要依靠走势图解读主力足迹的能力。

为何交易中损失的交易者达到 95%，失败的交易者大部分基于指标交易，如 RSI、MACD、MA 等，而这一切都源于价格。那为何不直接深入价格内部来看市场参与者的反应呢?同时，我们要清楚失败的交易者的亏损正是你的盈利来源，市场本来就是弱肉强食,适者生存，这是最符合自然法则的地方。要达到这个目标，你需要成为那剩余 5%的交易者。

大多数交易者相信他们可以依赖一个公式盈利，这个公式在过去二十年有优异的表现。然而，他们忘记了市场并不是由这些公式驱动的

你不需要有一个应用数学的硕士学位再来学习如何发挥订单流的功效，即使金融学的专家也未必知道答案。订单流仅仅是一个工具，用来帮助投资者作出正确的决策，侦测高低点的强弱、判断卖单和买单的侵略性

还有些投资者相信他们可以把钱交给一些所谓的黑盒子一-程序化交易系统，然后坐着等钱自已慢慢流入账户。他们相信买入一些市场上明码标价的策略能实现稳定盈利。事实上，他们并不想通过自己的努力，掌握一个真正合格的投资者应该掌握的技能

投资者必须明白什么是做交易和买卖。我的意思是，前者是一种职业，需要相关的职业技能，需要你掌握如何解读市场，解读市场预期、价格行为。如果你和一名资深交易者交流，他告诉你最新的指标、均线等，记住这不是做交易。

一次成功的交易到底是怎样的?观察市场行为，采用合适的方法使得你比大多数交易者掌握更多的信息，更加智慧，这其实没有想象中的那么困难。在局势对你最有利的时候走上牌桌，而订单流给你提供了识别这些优势的机会，它的好处在于你不必进行 Tick 级别的分析，而只是看一根 K 线形成之后的总体状态。

客观认识自己的思维和交易方法尤为重要。在任何一个时刻.市场上都有成千上万的人盯着，寻求最佳的获利点位、你不需要个魔法水晶球告诉你他们具体什么时候交易，你只需要提前他们一步入市就足够了。

或许时间会给我狠狠的一巴掌吧，但我确实怀疑为何大的对冲基金总是喜欢雇用拥有数学硕士学位的这些高材生。我们并不需要.个博十学位才能开始思考市场是如何运行的。我总是认为，交易和众多职业一样，需要的是知识的积累，市场并非总是如预想中一样运行。

期货交易和一门生意一样。人们总是羡慕那此动辄上亿元的利润。大多数交易只有一个目的一赚钱。成功的交易者往往有商业计划(交易计划一何时入场、出场)预算(本金)、运作计划(资金管理)、以及最重要的交易纪律，并用铁一般的纪律执行自己的交易计划，并获取利润。他们能认识到哪一天是属于他们的交易日而哪天需要隔岸观火，他们知道何时应该静静地等待机会出现，何时露出自己的獠牙。明天又是新的一天，市场在工作日永远运转，而成功的交易者心中有属于自己的市场开放时间。时机成熟时，他们进场收割，时机未到，他们静静等候。成功的交易者的行为模式和世界上所有成功职业人士的模式相同。

作为交易者，我们都想赚大钱。我们看 NBA 比赛时，都希望像乔丹或者詹姆斯一样得到一年 2000 万美元的年薪。事实上，这些人是他们领域的顶尖人才，如果低一个层次呢?比如雷阿伦，一个著名的 NBA 三分射手，他同样能获得 300 万美元的年薪，他总是能精准地命中三分。看吧，他虽然只精通一件事，但他将其做到了极致因此他成为了这个领域的专家。交易也是一样的道理，掌握基本理念，在一个方面做到极致就足够我们获利了。

每个母亲希望孩子长大成为一名医生。为何?因为他们知道医生能赚大钱，但我敢肯定医生中赚钱最多的一定是在某个领域达到顶尖的专家，如心脏科或脑神经科。事实上大多数领域都可以通过不断钻研赚到大钱

然而大多数交易新手不愿意花时间成为交易领域的专家，他们总是在亏钱后寻找下一个更优异的指标。他们主观地认为自己似乎掌握了价格的一切，事实上他们并不了解市场，他们也不曾花时间去了解市场，探究是什么推动市场的上涨

散户总是致力于寻找最佳的指标组合，构造完美的交易系统专业的交易者从不依赖指标和繁杂的图表帮助自已作出决策

国际政治、货币政策、经济报道、外部经济压力都是驱动价格运动的因素，这些事件是无法由一个震荡指标或均线来刻画的。因为均线和这此指标总是具有滞后性，了解订单流，当这此事件发生时、你就拥有了先发优势

如果我达到了写这本书的目的，那我将带领你去到一个全新的领域，这个领域大多数交易者都未曾涉足。但是路要一步步地走，在接受新观点之前，请确认你思考清楚自己的所作所为，并乐于接受新的观点。

对订单流的介绍就到这吧，让我们深入问题的核心，学习如何运用它成为一名盈利的交易者