Риск резервов

Обзор индикаторов

Reserve Risk — это график биткойна, который позволяет нам визуализировать уверенность долгосрочных держателей биткойна в отношении цены биткойна в данный момент времени.

Когда уверенность высока, а цена низка, инвестирование в биткойн представляет собой привлекательное соотношение риска и вознаграждения (зеленая зона). Когда уверенность низка, а цена высока, соотношение риска и вознаграждения не привлекательно (красная зона). Инвестиции в биткойн в периоды, когда резервный риск в зеленой зоне, традиционно приносили огромные прибыли с течением времени.

Шаги, необходимые для расчета резервного риска

В этом разделе будут рассмотрены следующие индикаторы, необходимые для расчета резервного риска:

- Дни уничтожения биткойнов (BDD)

- Корректированные дни уничтожения биткойнов (ABDD)

- Стоимость уничтоженных монет (дни) (VOCD)

- Медиана уничтоженных монет (дни) (MVOCD)

- HODL-банк

Есть доказательства того, что в целом долгосрочные держатели биткойнов обладают большим знанием рыночных циклов биткойна и определяют, когда лучше всего покупать и продавать биткойн. Это неудивительно, поскольку они более опытны в этой области по сравнению с новыми участниками, только что вступившими в мир биткойнов.

После того как мы поймем концепцию дней биткойнов и дней уничтожения биткойнов, мы можем визуализировать их:

Дни биткойнов = Количество биткойнов * количество дней, в течение которых токен перемещается из одного кошелька пользователя в другой.

Это позволяет нам придавать больший вес токенам, которые долго не перемещались, поскольку долгосрочные держатели не продают свои биткойны.

Дни уничтожения биткойнов = Когда биткойн находится в кошельке, он накапливает дни биткойнов, и эти дни «уничтожаются», когда он продается.

Пример: я купил 1 биткойн и держал его в своем кошельке 7 дней. Затем я продал его, и когда он переместился из моего кошелька в кошелек нового покупателя (7 BDD), эти 7 дней биткойна «уничтожаются». Обратите внимание: биткойн на самом деле не уничтожается, это всего лишь термин.

Корректированные дни уничтожения биткойнов = BDD / Долговечность биткойнов в обороте

Поскольку количество биткойнов, поступающих в оборот, увеличивается с течением времени из-за процесса майнинга, нам нужно скорректировать это, чтобы точно представить количество биткойнов, проданных долгосрочными держателями со временем.

Определение уверенности

Стоимость уничтоженных монет (дни)

Если бы все биткойны, добытые сегодня, были переданы, и каждый биткойн хранился бы 1 день, количество BDD было бы равно объему обращения. Таким образом, BDD, умноженное на цену биткойна, будет равно рыночной капитализации. Иными словами, корректированный BDD равен 1.

Если мы умножим этот скорректированный BDD на цену биткойна, мы получим стоимость уничтоженных монет (дни).

VOCD = ∑(Дневная цена биткойна * Скорректированный BDD)

Чтобы уменьшить «шум» в этом вычислении, мы можем использовать 30-дневную медиану VOCD, которую мы называем MVOCD — медиана уничтоженных монет (дни). Это красная линия на графике.

Это показывает нам, что каждый день MVOCD (красная линия) не превышает цену (черная линия), создавая больше дней биткойнов, чем уничтоженных, то есть люди держат свои биткойны, потому что как средство хранения ценности они верят, что его цена в будущем будет выше, чем сегодня. Сегодня они упускают возможность продать биткойн, чтобы удерживать его на будущее — так что можно сказать, что это стоимость упущенной возможности.

Суммируя эту стоимость упущенной возможности за время, мы создаем так называемый HODL-банк. Этот индикатор показывает, что с течением времени держатели биткойнов становятся все более уверенными в будущем биткойна. Как инвесторы, мы можем определить периоды, когда есть расхождение между ценой и уровнем уверенности:

Высокая цена и низкая уверенность = не привлекательно по риску/вознаграждению

Низкая цена и высокая уверенность = привлекательно по риску/вознаграждению

Разделив цену биткойна на HODL-банк, мы можем это четко увидеть. Это называется резервным риском. Как мы видим на главном графике, покупка биткойна, когда резервный риск низкий, традиционно приносила большие прибыли.

Использование этого инструмента для прогнозирования цены биткойна

Этот график в реальном времени способен предсказывать движение цены биткойна на длительном временном интервале, понимая поведение различных участников рынка. Он может предсказать откаты или основные тренды на основе этих данных.

Кто создал

Ханс Хауге, Ikigai Asset Management

Ikigai Asset Management управляется Трэвисом Клингом

Дата создания

Май 2019