지표 개요

Reserve Risk는 비트코인 차트에서 특정 시점에 비트코인의 장기 보유자 신뢰도를 비트코인 가격에 대해 시각화할 수 있습니다.

신뢰도가 높고 가격이 낮을 때 비트코인에 대한 투자는 매력적인 리스크/수익을 제공합니다 (녹색 영역). 신뢰도가 낮고 가격이 높을 때 리스크/수익은 매력적이지 않습니다 (빨간색 영역). Reserve Risk가 녹색 영역에 있을 때 비트코인을 구매하는 것은 시간이 지남에 따라 큰 수익을 가져왔습니다.

준비금 리스크를 계산하기 위한 필요한 단계

이 섹션에서는 Reserve Risk를 계산하기 위해 필요한 아래의 지표들에 대해 설명합니다.

- 비트코인 소멸 일수 (BDD)

- 조정된 비트코인 소멸 일수 (ABDD)

- 소멸된 코인의 가치(일) (VOCD)

- 소멸된 코인의 중앙값(일) (MVOCD)

- HODL 은행

증거가 있지만 일반적으로 비트코인의 장기 보유자는 비트코인의 시장 주기에 대해 더 많은 지식을 가지고 있으며 비트코인을 언제 구매하고 언제 팔아야 하는지 잘 알고 있습니다. 이는 놀라운 일이 아닙니다. 왜냐하면 비트코인을 처음 시작한 새로운 참가자들과 비교할 때 그들은 이 분야에서 더 많은 경험을 가지고 있기 때문입니다.

비트코인 일수와 비트코인 소멸 일수의 개념을 이해한 후, 이제 이를 시각화할 수 있습니다.

비트코인 일수 = 비트코인의 양 * 토큰이 한 지갑에서 다른 지갑으로 이동된 후 걸린 일수.

이로 인해 장기 보유자가 보유하는 토큰에 더 많은 가치를 부여할 수 있습니다 — 왜냐하면 그들의 토큰은 이미 오랫동안 이동하지 않았기 때문입니다.

비트코인 소멸 일수 = 비트코인이 지갑에 보관된 기간 동안 축적되는 비트코인 일수이며, 그것이 매도되면 그 일수가 '소멸'됩니다.

예: 1 비트코인을 구매하여 7일 동안 지갑에 보관합니다. 그런 후 그것을 매도하면(7 BDD), 7일의 비트코인 일수가 '소멸'됩니다. 주의: 실제로 비트코인은 소멸되지 않습니다, 이는 단지 용어입니다.

조정된 비트코인 소멸 일수 = BDD / 유통 공급량의 비트코인

시스템에 들어오는 비트코인 유통량은 시간이 지나면서 채굴로 증가하기 때문에 이를 조정할 필요가 있습니다. 이렇게 하면 장기 보유자가 시간이 지나면서 매도한 비트코인의 수를 정확하게 표시할 수 있습니다.

신뢰 구축

소멸된 코인의 가치(일)

오늘 채굴된 모든 비트코인이 손에 들어와 각 비트코인이 1일 동안 보유된다면, BDD의 수는 유통 공급량과 같아집니다. 따라서 BDD에 비트코인 가격을 곱하면 시장 가치가 얻어집니다. 다시 말해, 조정된 BDD는 1이 됩니다.

이 공식을 따라 조정된 BDD를 비트코인 가격과 곱하여 소멸된 코인의 가치(일)를 얻을 수 있습니다.

VOCD = ∑(일일 비트코인 가격 * 조정된 BDD)

이 계산에서 '노이즈'를 줄이기 위해, VOCD의 30일 중앙값을 사용할 수 있습니다. 이를 MVOCD라고 하며, 소멸된 코인의 중앙값(일)입니다. 그것은 이 차트에서 빨간 선입니다.

이것은 매일 MVOCD(빨간 선)가 가격(검은 선)을 초과하지 않는 것을 나타냅니다. 즉, 사람들은 비트코인을 계속 보유하고 있습니다. 비트코인은 가치 저장 수단으로서, 미래에는 오늘보다 높은 가격이 될 것이라고 믿고 있기 때문입니다. 그들은 오늘 비트코인을 팔 기회를 놓치고 대신 미래를 위해 보유하고 있습니다 — 따라서 이는 기회비용입니다.

이 기회비용의 총합을 시간에 따라 더해 나가면 이른바 HODL 은행이 생성됩니다. 이 지표는 시간이 지남에 따라 비트코인 보유자들이 비트코인의 미래에 대해 점점 더 자신감을 가지고 있다는 것을 나타냅니다. 투자자로서, 가격과 신뢰도 사이에 갭이 있는 시기를 파악할 수 있습니다.

높은 가격과 낮은 신뢰도 = 매력적이지 않은 리스크/수익

낮은 가격과 높은 신뢰도 = 매력적인 리스크/수익

비트코인 가격을 HODL 은행으로 나누면 이를 명확하게 볼 수 있습니다. 이것이 이른바 Reserve Risk입니다. 위의 메인 차트에서는 Reserve Risk가 낮을 때 비트코인을 구매하는 것이 시간이 지나면서 큰 수익을 낳는 것으로 나타났습니다.

이 도구를 사용하여 비트코인 가격을 예측하기

이 실시간 차트는 다양한 시장 참가자의 행동을 이해함으로써 비트코인의 가격이 장기적으로 어떻게 움직일지를 예측할 수 있게 해줍니다. 이 데이터를 사용하면 비트코인의 가격 조정이나 주요 트렌드 반등을 예측할 수 있습니다.

작성자

Ikigai Asset Management의 Hans Hauge

Ikigai Asset Management는 Travis Kling이 운영하고 있습니다.

작성일

2019년 5월