Resumen de indicadores

Reserve Risk es un gráfico de Bitcoin que nos permite visualizar la confianza de los poseedores de Bitcoin a largo plazo en un momento dado, en relación con el precio de Bitcoin.

Cuando la confianza es alta y el precio es bajo, invertir en Bitcoin ofrece una relación riesgo/recompensa atractiva (zona verde). Cuando la confianza es baja y el precio es alto, la relación riesgo/recompensa no es atractiva (zona roja). Invertir en Bitcoin durante los períodos de zona verde en el riesgo de reserva ha generado grandes retornos a lo largo del tiempo.

Pasos necesarios para calcular el riesgo de reserva

En esta sección se discutirán los siguientes indicadores necesarios para calcular el riesgo de reserva:

- Días de destrucción de Bitcoin (BDD)

- Días de destrucción de Bitcoin ajustados (ABDD)

- Valor de monedas destruidas (días) (VOCD)

- Mediana de monedas destruidas (días) (MVOCD)

- Banco HODL

Hay evidencia de que, en general, los poseedores de Bitcoin a largo plazo tienen una mejor comprensión de los ciclos del mercado de Bitcoin y han determinado el mejor momento para comprar y vender Bitcoin. Esto no es sorprendente, ya que tienen más experiencia que los nuevos participantes que recién están aprendiendo sobre Bitcoin.

Una vez que entendemos los conceptos de los días de Bitcoin y los días de destrucción de Bitcoin, podemos visualizarlos:

Días de Bitcoin = Cantidad de Bitcoin * días que un token ha sido transferido de una billetera de usuario a otra.

Esto nos permite asignar más valor a los tokens de los poseedores a largo plazo, ya que sus tokens no se han movido durante muchos días.

Días de destrucción de Bitcoin = Cuando Bitcoin está en una billetera, acumula días de Bitcoin. Cuando se vende, esos días se 'destruyen'.

Ejemplo: Compro 1 Bitcoin y lo mantengo en mi billetera durante 7 días. Luego lo vendo, y cuando se transfiere de mi billetera a la billetera de un nuevo comprador (7 BDD), 'destruye' 7 días de Bitcoin. Nota: Bitcoin no se destruye realmente, solo es un término.

Días de destrucción de Bitcoin ajustados = BDD / Suministro circulante de Bitcoin

Debido a que la cantidad de Bitcoin en circulación aumenta con el tiempo debido al proceso de minería, debemos ajustar esto para representar con precisión cuántos Bitcoin los poseedores a largo plazo venden con el tiempo.

Determinación de la confianza

Valor de monedas destruidas (días)

Si todos los Bitcoin extraídos hoy cambiaran de manos y cada Bitcoin se mantuviera durante 1 día, entonces el número de BDD sería igual al suministro circulante. Por lo tanto, BDD multiplicado por el precio de Bitcoin sería igual a la capitalización de mercado. Dicho de otra manera, BDD ajustado es igual a 1.

Si multiplicamos el BDD ajustado por el precio de Bitcoin y lo sumamos, obtenemos el valor de monedas destruidas (días).

VOCD = ∑(Precio diario de Bitcoin * BDD ajustado)

Para reducir algo de 'ruido' en este cálculo, podemos usar la mediana de 30 días del VOCD, a la que llamamos MVOCD, es decir, la mediana de monedas destruidas (días). Esta es la línea roja en este gráfico.

Lo que esto nos muestra es que el MVOCD diario (línea roja) no supera el precio (línea negra), lo que significa que el número de días de Bitcoin creados supera el número de días destruidos. Esto significa que las personas mantienen sus Bitcoins porque creen que como almacenamiento de valor, el precio será más alto en el futuro que hoy. Están renunciando a la oportunidad de vender Bitcoin para mantenerlo para un uso futuro: esto es lo que llamamos costo de oportunidad.

Al sumar el monto total en dólares del costo de oportunidad a lo largo del tiempo, hemos creado lo que se llama el Banco HODL. Este indicador muestra que los poseedores de Bitcoin tienen cada vez más confianza en el futuro de Bitcoin. Como inversores, podemos identificar los períodos en los que hay una discrepancia entre el precio y la confianza:

Precio alto y confianza baja = relación riesgo/recompensa no atractiva

Precio bajo y confianza alta = relación riesgo/recompensa atractiva

Al dividir el precio de Bitcoin por el Banco HODL, podemos ver esto claramente. Esto se llama riesgo de reserva. En el gráfico principal que mostramos arriba, comprar Bitcoin cuando el riesgo de reserva es bajo históricamente ha generado grandes retornos.

Uso de esta herramienta para predecir el precio de Bitcoin

Este gráfico en tiempo real puede predecir la evolución futura del precio de Bitcoin en plazos largos, entendiendo el comportamiento de los diferentes participantes del mercado. Puede ser utilizado para predecir retrocesos en el precio de Bitcoin o una reversión de la tendencia principal.

¿Quién lo creó?

Hans Hauge de Ikigai Asset Management

Ikigai Asset Management es operado por Travis Kling

Fecha de creación

Mayo de 2019