指标概述

Reserve Risk 是一个比特币图表，它使我们能够可视化长期比特币持有者在给定时刻相对于比特币价格的信心。

当信心高而价格低时，那时投资比特币就有有吸引力的风险/回报（绿色区域）。当信心低而价格高时，风险/回报就没有吸引力（红色区域）。在储备风险处于绿色区域的时期投资比特币，随着时间的推移产生了巨大的回报。

计算准备金风险所需的步骤

本节将讨论计算储备风险所需的以下指标：

- 比特币销毁天数（BDD）

- 调整后的比特币销毁天数（ABDD）

- 销毁硬币的价值（天）（VOCD）

- 销毁硬币的中值（天）（MVOCD）

- HODL银行

有证据表明，一般来说，比特币的长期持有者对比特币的市场周期有更多的了解，并确定了买卖比特币的好时机。这并不奇怪，因为与刚刚进入和学习比特币的新参与者相比，他们在该领域更有经验。

一旦我们理解了比特币日和比特币销毁日的概念，就可以将其形象化：

比特币天数 = 比特币数量 * 代币从一个用户钱包转移到另一个用户钱包后的天数。

这使我们能够为长期持有者持有的代币赋予更多价值——因为他们拥有的代币已经很多天没有移动了。

比特币销毁天数 = 当比特币存放在钱包中时，它会累积比特币天数，当它被出售时，这些天数就会被“销毁”。

示例：我购买了 1 个比特币并将其存放在我的钱包中 7 天。然后我卖掉它，当它从我的钱包转移到新的买家钱包（7 BDD）时，它会“摧毁” 7 个比特币日。注意：比特币实际上并没有被销毁，它只是术语。

调整后的比特币销毁天数 = BDD / 比特币流通供应

由于进入系统的比特币流通量在挖矿过程中随着时间的推移而增加，我们需要对此进行调整，以便我们能够准确地表示长期持有者随时间出售的比特币数量。

确定信心

销毁的硬币价值（天）

如果今天开采的所有比特币都易手，并且每个比特币都持有 1 天，那么 BDD 的数量将等于流通供应量。因此，BDD 乘以比特币的价格将等于市值。或者，换一种说法，调整后的 BDD 等于 1。

如果我们按照此处的公式将调整后的 BDD 乘以比特币价格相加，我们得到销毁的硬币价值（天数）。

VOCD = ∑（每日比特币价格 * 调整后的 BDD）

为了减少此计算中的一些“噪音”，我们可以使用 VOCD 的 30 天中位数，我们将其称为 MVOCD，即销毁硬币的中位数（天数）。它是这张图表中的红线。

这告诉我们的是，每天 MVOCD（红线）不高于价格（黑线），创造的比特币天数多于被摧毁的天数，即人们持有他们的比特币，因为作为一种价值存储，他们相信它的价格在未来会比今天更多。他们今天放弃了出售比特币的机会，转而持有它以备将来使用——所以我们可以说这是机会成本。

通过将这种机会成本随时间推移的总美元金额相加，我们创建了所谓的 HODL 银行。该指标表明比特币持有者随着时间的推移对比特币的未来充满信心。作为投资者，我们可以确定价格和信心水平之间存在差异的时期：

价格高而信心低=没有吸引力的风险回报

低价格和高信心=有吸引力的风险回报

通过将比特币价格除以 HODL 银行，我们可以清楚地看到这一点。它被称为储备风险。我们在上面的主图表中看到，在储备风险较低的情况下购买比特币历来产生了巨大的回报。

使用此工具预测比特币价格

该实时图表能够通过了解不同市场参与者的行为来预测比特币价格在高时间范围内的走势。它可以通过使用这些数据来预测比特币价格回调或主要趋势的反弹。

由谁制作

Ikigai 资产管理公司的Hans Hauge

Ikigai 资产管理由<Travis Kling经营

创建日期

2019 年 5 月