指标概述

该指标来源于Market Value和Realized Value，可以定义为：

市值：比特币的当前价格乘以流通中的硬币数量。这就像传统市场的市值，即股价乘以股票数量。

已实现价值：已实现价值不是采用比特币的当前价格，而是采用每个比特币最后一次移动时的价格，即最后一次从一个钱包发送到另一个钱包的时间。然后，它将所有这些单独的价格相加并取平均值。然后它将平均价格乘以流通中的硬币总数。

通过从市场价值中减去已实现价值，我们计算未实现利润/损失。

未实现盈亏估计投资者持有的比特币的总账面盈亏。了解这一点很有趣，但更有价值的是确定这种情况随着时间的推移如何相对变化。

为此，我们可以将未实现盈亏除以市值。这会产生净未实现盈亏，有时也称为 NUPL，这对于跟踪投资者对比特币的情绪非常有用。

相对未实现利润/损失是用于此分析的另一个名称。

如何查看图表

该工具的关键原理是市值与比特币投资者获利的比率。

当市值的上涨速度远快于获利了结时，我们会看到市场过热，可以说是由于投资者的贪婪（红色带）。对于战略投资者来说，这样的时间历史上一直有利于获利。

我们可以分解比特币相对未实现盈亏的不同百分比，以确定我们所处的市场阶段。这对长期战略投资者来说可能是有利的。

使用此工具预测比特币价格

未实现净损益 (NUPL) 能够使用市场参与者数据来帮助预测比特币价格达到主要高点或低点。它使用链上数据来展示潜在市场参与者在给定时刻的情绪，这对于预测比特币价格以及它随着时间的推移可能会走向何方很有用。

由谁制作

塔马斯·布鲁默、图尔·德梅斯特和米歇尔·莱斯克劳瓦特

创建日期

2019 年 2 月