Visão Geral do Indicador

O Risco de Reserva é um gráfico de Bitcoin que nos permite visualizar a confiança dos detentores de Bitcoin de longo prazo em relação ao preço do Bitcoin em um determinado momento.

Quando a confiança é alta e o preço é baixo, o risco/recompensa do investimento em Bitcoin é atraente (zona verde). Quando a confiança é baixa e o preço é alto, o risco/recompensa não é atraente (zona vermelha). Investir em Bitcoin quando o risco de reserva está na zona verde tem historicamente gerado grandes retornos ao longo do tempo.

Passos para Calcular o Risco de Reserva

Esta seção discute os seguintes indicadores necessários para calcular o risco de reserva:

- Dias de Destruição de Bitcoin (BDD)

- Dias de Destruição de Bitcoin Ajustados (ABDD)

- Valor das Moedas Destruídas (em dias) (VOCD)

- Valor Mediano das Moedas Destruídas (em dias) (MVOCD)

- Banco HODL

Há evidências de que, de maneira geral, os detentores de Bitcoin de longo prazo têm uma melhor compreensão dos ciclos de mercado do Bitcoin e conseguem identificar bons momentos para comprar e vender Bitcoin. Isso não é surpresa, pois eles têm mais experiência do que os novos participantes que acabaram de entrar e aprender sobre o Bitcoin.

Uma vez que entendemos os conceitos de dias de Bitcoin e dias de destruição de Bitcoin, podemos visualizá-los da seguinte forma:

Dias de Bitcoin = Quantidade de Bitcoin * Número de dias que o token foi transferido de uma carteira de usuário para outra.

Isso nos permite atribuir mais valor aos tokens mantidos por detentores de longo prazo — pois os tokens que possuem não foram movidos por muitos dias.

Dias de Destruição de Bitcoin = Quando o Bitcoin é mantido em uma carteira, ele acumula dias de Bitcoin, e quando é vendido, esses dias são 'destruídos'.

Exemplo: Eu comprei 1 Bitcoin e o mantive na minha carteira por 7 dias. Depois eu o vendo, e quando ele é transferido da minha carteira para a carteira de um novo comprador (7 BDD), ele 'destrói' 7 dias de Bitcoin. Note que o Bitcoin não é realmente destruído, isso é apenas um termo.

Dias de Destruição de Bitcoin Ajustados = BDD / Oferta Circulante de Bitcoin

Como a quantidade de Bitcoin que entra em circulação aumenta ao longo do tempo com a mineração, precisamos ajustar isso para representar com precisão a quantidade de Bitcoin que os detentores de longo prazo vendem ao longo do tempo.

Entendendo a Confiança

Valor das Moedas Destruídas (em dias)

Se todos os Bitcoins minerados hoje fossem transferidos, e cada Bitcoin fosse mantido por 1 dia, o número de BDD seria igual à oferta circulante. Portanto, BDD multiplicado pelo preço do Bitcoin seria igual ao valor de mercado. Ou seja, o BDD ajustado seria igual a 1.

Se multiplicarmos o BDD ajustado pelo preço do Bitcoin, obtemos o valor das moedas destruídas (em dias).

VOCD = ∑(Preço diário do Bitcoin * BDD ajustado)

Para reduzir o 'ruído' nesse cálculo, podemos usar a mediana de 30 dias de VOCD, que chamamos de MVOCD, ou seja, o valor mediano das moedas destruídas (em dias). Ele é representado pela linha vermelha neste gráfico.

O que isso nos diz é que, a cada dia, a MVOCD (linha vermelha) não excede o preço (linha preta), o que significa que o número de dias de Bitcoin criados supera o número de dias destruídos, indicando que as pessoas estão mantendo seus Bitcoins porque acreditam que o preço no futuro será mais alto do que hoje. Eles estão renunciando à oportunidade de vender seu Bitcoin hoje para mantê-lo para uso futuro — esse é o custo de oportunidade.

Ao somar o valor total em dólares desse custo de oportunidade ao longo do tempo, criamos o chamado Banco HODL. Este indicador mostra a confiança dos detentores de Bitcoin no futuro do Bitcoin. Como investidores, podemos identificar períodos em que há uma discrepância entre o preço e o nível de confiança:

Preço alto e confiança baixa = risco/recompensa pouco atraente

Preço baixo e confiança alta = risco/recompensa atraente

Ao dividir o preço do Bitcoin pelo Banco HODL, podemos visualizar claramente isso. Isso é chamado de Risco de Reserva. Vemos no gráfico acima que comprar Bitcoin durante períodos de baixo risco de reserva historicamente gerou grandes retornos.

Usando Esta Ferramenta para Prever o Preço do Bitcoin

Este gráfico em tempo real pode prever as tendências de preço do Bitcoin em períodos de tempo mais longos, entendendo o comportamento dos diferentes participantes do mercado. Ele pode usar esses dados para prever correções de preço ou reversões de tendência significativas.

Quem Criou

Hans Hauge, Ikigai Asset Management

Ikigai Asset Management é operado por Travis Kling

Data de Criação

Maio de 2019